Rekomendasi Saham BBCA: Beli Saat Turun, Target Cuan 47% dari KB Valbury

• Laba bersih (bank only) tumbuh 8,5% year-on-year (yoy),
• Angka ini melampaui proyeksi KB Valbury Sekuritas dan sejalan dengan konsensus analis.

Fungsi intermediasi atau penyaluran kredit BBCA juga tetap kuat, tumbuh 9,3% yoy, melebihi panduan manajemen (guidance) dan rata-rata industri perbankan nasional.

“Total penyaluran kredit tumbuh di atas ekspektasi. Ini menjadi bukti kuatnya fungsi intermediasi BBCA di tengah kondisi ekonomi yang masih bergejolak,” ujar Akhmad.

Selain itu, stabilitas biaya dana (cost of fund/CoF) dan margin bunga bersih (net interest margin/NIM) masih terjaga berkat dominasi layanan transaksi digital dan basis dana murah (CASA) yang solid.

Valuasi Saham BBCA Menarik, di Bawah Rata-rata Historis

Dari sisi valuasi, saham BBCA saat ini dianggap sangat menarik untuk dikoleksi. Berdasarkan metode Gordon Growth Model (GGM), KB Valbury Sekuritas menetapkan target harga BBCA di Rp 11.080 per saham, yang berarti potensi cuan sebesar 47,7% dari harga saat ini.

Beberapa indikator valuasi yang mendukung:

• PBV (Price to Book Value) 2025: saat ini di 3,4 kali, sedangkan rata-rata historis di 3,6 kali.
• Target PBV 2025 menurut Valbury: 4,8 kali.
• PER (Price to Earnings Ratio) BBCA berada di 16,28 kali (TTM), di bawah rata-rata 3 tahun terakhir sebesar 17,56 kali.

Artinya, saham BBCA diperdagangkan di bawah -2 standar deviasi, menandakan valuasi undervalued.

“Saham BBCA kini sedang murah. Dengan posisi PBV dan PER yang lebih rendah dari rata-rata historis, peluang penguatan sangat terbuka,” tulis KB Valbury Sekuritas.

Faktor Penopang Kinerja BCA

Beberapa faktor yang diyakini akan menopang kinerja BBCA ke depan antara lain:

1. Pertumbuhan transaksi digital yang pesat melalui aplikasi myBCA, KlikBCA, dan BCA Mobile.
2. Peningkatan kredit konsumsi dan KPR seiring pemulihan daya beli masyarakat.
3. Stabilitas NIM dan efisiensi biaya operasional yang tetap tinggi.
4. Kebijakan konservatif dalam pengelolaan risiko kredit (NPL) yang selalu di bawah rata-rata industri.
5. Posisi kas dan modal yang kuat, memungkinkan BCA menjaga profitabilitas tinggi di tengah ketidakpastian ekonomi global.